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Stellar (XLM)代币经济学

Stellar (XLM) 代币经济学:供应量、分配和解锁时间表。AI 分析每日更新。

What is Stellar (XLM)?

Stellar (XLM) is a cryptocurrency focused on fast, low-cost cross-border payments and financial transactions. As of June 4, 2026, XLM trades at $0.2115 with a market capitalization of $7.13B. The price is down 6.98% in the last 24 hours.

供应指标

当前价格$0.2115
市值$7.13B
24 小时交易量$795.24M
类别Payments

供应机制

斯特拉尔的供货模式经历了密码学史上最重要的重组之一. 最初于2014年以1000亿XLM和1%的年通货膨胀率推出,斯特拉尔发展基金会(SDF)于2019年11月烧毁了约550亿XLM,将最大供应量永久降至500亿. 同时,该网络的通货膨胀机制通过协议升级被废除,使XLM成为固定供应资产,不再计价. 目前的流通供应量为33.71B,而50.00B的总供应量约为67.4%,也就是说,大约162.9亿XLM(32.6%)仍然由国防军控制,等待战略部署。 与卡德诺或阿尔高兰德等采信证明网络不同,斯特拉尔的"拜占庭联邦协议"共识机制要求不进行奖赏或验证排放,这意味着流通供应不会被协议级通货膨胀所稀释. 没有任何回购程序或系统烧伤 类似于伊特鲁姆的EIP-1559付费烧伤。 Stellar的交易费可忽略不计(0.00001 XLM 基费),通过未来使用重新提用,而不是从供应中取出。 就长期应计价值而言,固定上限和零通货膨胀在结构上是夸张的,但SDF持有的16B+未分配XLM的超额代表了主要的供给变量. 季度透明度报告详细介绍了生态系统赠款、业务和伙伴关系的发布情况, 使可持续发展基金的任务执行成为XLM有效浮动的最重要因素.

分配分析

Stellar的发售模式是独一无二的,因为它从未通过ICO发售. 社发基金拥有全部100B起源供应(现为50B起后燃烧),公共授权通过四个方案进行分配:直接签字(向个人投放空投)、伙伴关系赠款、比特币方案(向BTC/XRP持有者提供索赔空投)和使用案例投资。 截止最近关于综合发展框架任务的报告,已经向公众分发了大约30B XLM,而综合发展框架则保留了大约20B XLM在生态系统支助(~10B),Use-Case投资(~2B)和企业基金/业务准备金之间的分割。 没有传统的VC封面表,没有创始人背负悬崖,也没有种子/私人/公共销售分档, 这种模式在结构上不同于雷普尔的XRP代管等同行. 集中风险是最引人关注的问题。 SDF的~16B XLM金库占最大供应量的大约32%,如果用基金会不持有的代号来衡量,占流通供应量的~48%. 顶端交换钱包(Binance, Kraken, Coinbase)集体保管了数十亿XLM,但这些钱包代表了零售总量,而不是集中的鲸鱼. 设计上缺乏验证员奖励, Stellar节点运行在基于信任的法定人数片上,而不是经济利害关系上, 这消除了一个共同的集中式载体,但使治理对SDF和主要主播(MoneyGram, Circle,IBM World World Wire 遗留伙伴)的影响不成比例.

代币经济学结论

Stellar的道具漫画在结构层面上是投资者友好的:硬封顶为50B,2019后为零通膨,没有取笑稀释,并且来自SDF的透明季度授权在支付类别中最清洁的供应时间表中. 与XRP(其1B/月的代管发行量造成持续的悬浮)和稳定铁路竞争者如USDC发行商(没有本地的代币价值捕获)相比,XLM占据了中间位置:一个耐通货紧缩的固定资产,其效用规模为锚地采用和索罗班智能合同吞吐量. 在6.80B市场上限(排名#17)和交易低于其2018ATH0.875的76.6%时,该资产反映了多年压缩而不是过热的预期. 主要风险仍然是SDF的集中和自由裁量放行时间表, 如果战略伙伴关系需要,基金会可以加速放行,产生不受固定解锁悬崖所支配的销售压力. 最近-9.87%的24小时移动强调了XLM的β到广泛的市场流动性旋转. 投资者应监测SDF任务报告、Soroban TVL增长以及主播网络扩展(特别是MoneyGram Access和欧盟符合MICA的汇款走廊),作为主要的基本信号,因为没有方案燃烧、费用驱动的稀缺性,也没有驱动需求方应计制的催化剂独立于公用事业增长.

Last updated: 2026-06-04 · Supply metrics refresh automatically from CoinGecko.

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